文 | 化妆品不雅察开云体育(中国)官方网站

行业的许多破界活动齐是暗暗进行的，举例朝上游的浸透，从请托分娩运行，之后入辖下手新址品的研发致使投资渠说念。

比如，最近欧莱雅投资国内高端医疗好意思容连锁机构"颜术医好意思"，加上之前相助锦波生物、收购高德好意思 10% 股份，欧莱雅在医好意思赛说念一经完成了原料、品牌、机构的"三维立体化"布局。

欧莱雅对医好意思赛说念的重注，代表了一种趋势——对护肤品牌而言，寻找与医好意思的契合点正成为「不下牌桌」的第一任务。

据《化妆品不雅察》初步统计，本年好意思妆品牌（企业）在医好意思赛说念的布局超越 25 起，包括修丽可、曼秀雷敦、倩碧等国际品牌本年接踵加入医好意思牌桌，推出"械字号"系列居品；国货中，贝泰妮、华熙生物、珀莱雅等也纷繁布局其间。

相同，成本也在向医好意思赛说念"滂沱"。2024 年收尾当今，医好意思、轻医好意思领域融资事件 17 起，已知投融资事件金额超越 12 亿元。

这些布局关于好意思妆市集的增长，能够起到若干作用，需要时辰的考证。但品牌、资方虎视背后，一个值得关注的信号是——一个新的好意思容护肤生态，正悄无声气地缓缓登上历史舞台。

01 好意思妆「大踏步」进入医好意思

突破固有模式很难，尤其是跨国公司，决策周期漫长，中国团队经常说了不算。是以，欧莱雅近期的一系列动作，弗成松懈视之。

欧莱雅在医好意思领域的布局分为两步，先是收购高德好意思 10% 股权，并与国内山西锦波生物相助，定制Ⅲ型胶原卵白，居品为修丽可胶原针，到这一步，在猜度之中。

在机构端的布局，才真的体现欧莱雅叮嘱的不同。这家跨国好意思妆集团最近平直入资中国医好意思连锁机构，不仅是全球首例，更是一招大棋。

一位医好意思连锁机构风雅东说念主觉得，"岂论入局医好意思是否一经成为欧莱雅的全球战术，单就其在中国市集试水，就评释中国市集「护肤 + 医好意思」模式迎来了符合的时机点。"

且欧莱雅是从上中卑鄙多端浸透、深度参与，它给护肤品牌提供了一个想路：护肤品牌入局医好意思，不一定要局限于"医好意思围术期（术前、术中、术后）居品供应商"的脚色，还可以将我方打形成生态（平台）自己——当作实验场，团员原料、居品、品牌、渠说念等等，终末赋能行业的新模式惠及通盘相助伙伴。

这是一个正在发生的事，沿着（医好意思）这条轨说念，许多商机表露，企业正在跑步入场，卷向原材料、诊所、转圜后照看等等措施。

如，一些上游企业在本年涉足「械妆拯救」，包括华熙生物以复配透明质酸体系，杀青透明质酸在医疗器械哄骗上的要紧进取；聚源生物建议「妆械衔尾」的 ODM 模式，可同期分娩重组胶原卵白类「械品」与「妆品」……

品牌层面，修丽可推出了品牌首个三类医疗器械居品——「铂研」胶原针，布局医好意思打针领域；曼秀雷敦推出首款「械字号」新品——医用莳植贴系列；玉泽推出两款「械字号」新品；夸迪推出绿十字系列、蓝十字系列、红十字系列，等等。

尽管许多品牌（企业）仅仅初设医好意思赛说念，但市集已有燎原之态：

其一，它们聚焦「专科好意思容后修护」赛说念，主打「医用敷料」，收拢了最中枢的需乞降最易市集化的品类。

包括玉泽、夸迪、润百颜、倩碧等品牌，本年均锚定医好意思术后修护需求诱导了相应居品；同期真的每一个跨界医好意思的护肤品牌齐以「医用敷料」为主打居品，且在「医用敷料」上，聚焦重组胶原卵白和透明质酸两大卖点。

从赛说念看，医好意思术后修护无疑是近两年医好意思市集的热门之一。字据弗若斯特沙利文数据（下同），2022 年到 2026 年我国医好意思术后修护类居品复合增长率高达 30%，预测 2026 年市集限度将达到 253.8 亿元。

从糟塌品类看，当今"械字号"居品中最得胜的品类当属医用敷料。2023 年，我国医用敷料市集限度约为 123.71 亿元，同比增长 13.64%。

从居品卖点看，重组胶原卵白和透明质酸一经是市集上用户默契度相比高的原料，二者均分了 90% 的敷料市集份额；况且其在医用敷料方面具有合规性。

从赛说念，到品类，再到要素，大部分入局医好意思赛说念的护肤品牌，无不作念出了离交易转机「最近」的遴荐。在更追求增长确当下，这是一种求实，同期也加快了品牌在医好意思赛说念唇枪舌将的节拍。

其二，部分企业 / 品牌在医好意思领域的布局，已下探到渠说念端，意味着资源整合、平台化作战运行。

医好意思是一个重度依赖实体的体式，截止到 2024 年 7 月 31 号，医好意思线下门店不到 2 万家。受限于销售体式，品牌想要拓展影响力，对渠说念资源的整合是必经之路。

在渠说念建设上，上述品牌及居品，当今基本齐入驻了专科医好意思机构。如贝泰妮旗下高端抗衰品牌瑷科缦与卓正医疗、澳玛星光等高端医好意思连锁机构相助，入驻世界双好意思机构数已超越 600 家。

另外，有部分品牌开设了医疗好意思容诊所等。典型如，至本最近在上海开设医疗好意思容机构"澄穆医疗好意思容诊所"，该机构所提供的职业款式中，涵盖了超光子、超皮秒、超玛吉等热门光电仪器类款式和薇旖好意思、嗨体、润致娃娃针等打针类款式。

在交易竞争中，一朝赛说念的竞争从品牌、居品走到了渠说念层面，即意味着其团员的产业链端口更多，入局的玩家更多，竞争也从单点发力走向协同作战。而这，亦然一个（细分）市集逐渐走向熟练的绚丽。

02  一个「簇新」的业态

对好意思妆企业纷繁向往医好意思，业界有不少归因妥协读。

一种是医好意思市集近几年的高速发展。

在化妆品市集增速放缓之际，中国医好意思市集限度却屡更始高：

2021-2024 年，在大糟塌领域，医好意思市集限度年复合增长率为 20%+，是增速最快的子行业 ¹；到 2030 年，中国举座医好意思市集限度将达到 1.3 万亿元 ²。

惊艳的数据鼓动了好意思妆企业对医好意思赛说念的体恤，以皮肤科学为基础、倾向于轻医好意思或者医好意思的赛说念成为了第二增长弧线。

另一种是医好意思更好地称心了糟塌者对高效、安全、个性化护肤决策的紧迫需求。

回溯日本、西洋的好意思妆产业发展，齐罢职一个端正：基础护肤→功效护肤→医好意思，背后的驱能源是需求端对好意思的预期值越来越高——糟塌者对居品的起效周期从年、贬低为月、再压缩到天。

更为要津的是，一些轻医好意思的款式与购买大牌护肤品的价钱是差未几的。比方，一组娇兰套装不祥 3000 元，糟塌者能用小半年，可是换算成光子嫩肤款式，折合下来 900 元一次，况且遵守上更胜一筹。

于是，越来越多糟塌者将轻医好意思款式当成无边留心的刚需，进而带动了护肤品牌参预医好意思赛说念。

更多品牌横跨化妆品和医好意思「双赛说念」，是不争的事实。但抛开交易发展逻辑，咱们以更高大的产业视角来看待——它现实上是在塑造一种全新好意思容护肤业态。

中信证券的一份陈说曾指出，中国好意思妆行业不祥率会过程四个发展阶段（以市集限度增长速率进行估量）。

在第二个阶段，即平台期，大批企业运行探索第二成长弧线，从拓品类、拓品牌、拓赛说念，到形成集团化、生态化。当产业走进第三个阶段，医好意思、护肤良性共振，迎来新一轮生态欣忭，也将开启下一轮快速增恒久。

跟着轻医好意思的普及，传统见解里好意思妆与医好意思的界限早一经被冲突，医疗好意思容、化妆品的客户，在迟缓破圈、聚首、相融，最终整合出一个几千亿限度的新式复合市集。

在这个新式复合市聚积，咱们可以将医好意思诊所看作一个新的糟塌场景，大夫除了会字据客户的需求，遴荐符合的医好意思决策除外，还会为客户进行定制化的护肤品设立，其职业的中枢在于以客户为中心，字据客户需求去遴荐匹配的请托技巧，该用医好意思就用医好意思，该用护肤品就用护肤品，该勤勉能食物就勤勉能食物……

换言之，产业之间本事、预备款式齐会走向会通，好意思妆、医好意思和医学科技的底层本事也会买通，这是一个不可逆的趋势。

在国际市集，这么的趋势一经炫耀。比年好意思国市集起来的许多新公司，经常只基于人命科学或医药方面的一个本事，由本事溢出带来产业发展和交织的红利，最终涉猎了好意思妆、保健品等多个行业。

将视角放到中国化妆品上市公司身上，咱们发现相同的特征。如贝泰妮，在护肤品牌基础上，投资功能食物、保健品等领域；另一好意思妆上市公司华熙生物旗下亦布局有黑零、WPLUS+ 等功能性食物品牌。

颜值经济的产业链正越拉越长，限度扩大，维度升级，品牌的假想力不应该被适度住，关于护肤品牌，尤其是限度企业，这个赛说念会有好多交易契机。

03  高端护肤品牌的畴昔

由护肤和医好意思「协同」，正在构建一个更具潜力的产业生态；但短期内二者还存在另一重关系——医好意思正逐渐"吃掉"部分好意思妆市集的份额。

可参考的是面膜品类。

在面膜上，这种此消彼长正在发生——也曾的"面膜大王"好意思即官宣闭店，主打"械字号"医用敷料的敷尔佳收入抓续增长；几元一派的妆字号面膜碰到薄待，接近 30 元一派的医用敷料却被"一抢而空"。

"一冷一热"折射出新的市集趋势：械字号医用敷料「蚕食」妆字号面膜的市集份额。

尽管国度药监局一经明确医用敷料和化妆品属于不同种类的居品，医用敷料类不得冠以"面膜"等称呼；但在应对媒体上，仍有糟塌者发文共享将医用敷料用作无边面膜。一位功效护肤品牌首创东说念主直言，"糟塌者心智中，敷料一经和面膜划等号。"

历史从不换取，但老是押韵。在本事的发展和普及下，医好意思新兴款式（如水光针）中使用的三类医疗器械，正在"击杀"传统高端护肤品。

据新氧数据颜究院和新华财经拯救发布的陈说炫耀，在体验过医好意思抗衰项主张东说念主群中，90% 以上糟塌者年岁在 21 岁至 40 岁之间，其中 21 岁 -30 周岁的东说念主群数目最高，达到 53.1%。

"好多 90 后主顾将买高价护肤品的钱用来作念轻医好意思。"前述首创东说念主在《化妆品不雅察》采访中指出，畴昔在高端市集尽头是抗衰的需求上，医好意思会是好意思妆最大的竞争敌手。

轻医好意思能够代替掉部分高端抗衰护肤居品，这至少在企业成长性上呈现出一个趋势。

据企查查炫耀，截止本年 10 月底，医好意思关连企业已注册 3.62 万家，且这些医好意思企业的"存活率"非常可以，从莳植年限来看，近三年医好意思赛说念新进体恤较高，莳植年限 3 年及以下的现有企业占比猜想 67.09%，莳植年限 3 年以上的企业占比达 32.91%。

当作对比，2024 年于今，已有超越 10 价定位高端市集的品牌，遴荐撤柜或暂停运营。

功绩进展就更为直不雅了。从魔镜市集谍报公布的 1～9 月天猫和淘宝好意思妆销售 GMV 排行来看，如可复好意思这类与医好意思强关联的品牌，增长率达到了 40%；而寰球耳闻目染的雅诗兰黛、资生堂、SK-II 等传统大牌，GMV 均出现了不同幅度的下落。

信达证券陈说曾提到，客不雅遵守较强之下，医好意思或成为部分中产阶层糟塌者高端化妆品的替代，部分购买高端护肤品的糟塌者转为使用廉价灵验的初学级医好意思款式 + 中端价位段的皮肤学级护肤品当作替代。

从二类医疗器械（医用敷料）到三类，从面膜到高端护肤品，相同的替代故事，在不同的时辰和品类里献技。走向「医好意思」，随机是高端护肤品牌相对笃定的终端。

04  国货 / 外资站上同沿途跑线

于护肤品牌，医好意思是一个新的着手，在新着手，国货物牌和外资大牌史无先例地站在了同沿途跑线上。

中国香料香精化妆品工业协会的数据炫耀，本年上半年，国货好意思妆市集份额已攀升至 56.7%，超越外资化妆品。但此前三十余年，中国脉土好意思妆市集一直是外资好意思妆巨头的要紧市集，由广阔外资好意思妆企业盘踞。

三十年弹指一挥间，这部国货物牌赶超史，以凄惨为底色。而在医好意思赛说念，国货物牌无需再跨越三十年界限，致使在某些维度，比外资大牌上风愈加彰着。

前文提到，重组胶原卵白和透明质酸均分了 90% 的敷料市集份额。透明质酸和胶原卵白是二类械字号居品的大势材料，而医好意思打针类款式中，透明质酸和胶原卵白亦然打针填充的大热材料。

中国企业在对重组胶原卵白和透明质酸的诱导哄骗上，是有十足上风的：

中国透明质酸行业虽起步晚，但发展速即，潜力足，历经 30 多年时辰，现已在国际上位于十足最初地位。据 2021 年 Frost&Sullivan 接头公司的走访数据炫耀，透明质酸全球市集销量 720 吨，中国企业在全球市集占有率高达 87%。

重组胶原卵白当作真的中国东说念主原研的一个要素，本事与产业化均处于全球最初水平，尤其我国的基因工程和重组卵白在药物及健康方面的哄骗。

轻医好意思热度在抓续攀升，重组胶原卵白也受到其影响逐渐运行在求好意思者当中流行。这意味着，在当下的医好意思市集，国货物牌在医好意思重组胶原卵白和透明质酸领域，有彰着的本事溢出红利。

欧莱雅和锦波生物的相助，是一个印证。2023 年，欧莱雅和锦波生物建立战术相助，当年 12 月，巴黎欧莱雅便推出加入重组胶原卵白要素的第二代"小蜜罐面霜 2.0 "，本年欧莱雅旗下修丽可又和锦波生物，相助推出胶原打针类居品。

此外，当今许多企业正在向重组胶原卵白三类证发力，其中也多以国货物牌（企业）为主。如巨子生物 4 款重组胶原卵白三类器械居品，预测将在 2024-2025 年获批；创健医疗有 5 款三类医疗器械有望在 2026 年上半年前获批；敷尔佳、丸好意思等亦在布局三类证居品的研发。

"医好意思见解自然便是比化妆品更高位的，本事的要紧性和价值尤为突显，当今国货物牌对重组胶原卵白本事在医好意思领域的哄骗和有计划上，走的更快。"前述受访东说念主士称，从这个角度来看，原土护肤品牌创造了一个先发上风。

不外，这也不虞味着外资品牌过期挨打。前述医好意思连锁机构风雅东说念主坦言，如修丽可等高端品牌，自然比其他品牌具有相助的诱导力，其高端品牌形象能进步医好意思诊所的形象。

她还谈到，那些夙昔数年只谨记卷直播，健忘塑造品牌形象的国货护肤品牌，更自断入局医好意思的祈望。

"护肤和医好意思现实上是两个体系，决心进入医好意思赛说念的品牌，不仅要从居品定位和要素上进行改换，还需要重新谛视其价钱体系和销售渠说念。传统护肤品的价钱透明度较高，进入医好意思渠说念后确保居品价钱具有竞争力，是对品牌控价体系的一个全新挑战。在这方面，国际品牌作念的更好一些。"

注：¹ 数据来自欧睿接头

² 数据来自中信证券研报开云体育(中国)官方网站